十三水代理 :德銀大幅裁員背後 有多少經營大坑-海丰县新闻

作者:十三水代理 发布时间:2019年07月11日 0:00  【字号:      】

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在2008年金融危機前後⊿⌒,德銀不僅沒有迴避市場風險△△∵,反希望「富貴險中求」⊙,試圖擴張資本市場業務π,將自己打造成與華爾街超級投行相匹敵的金融巨人π┊□。

德銀「回歸初心」路不平坦德銀此次對於投行部門的大幅削減↑π⊙,在金融市場看來∟▽,是其在高風險高收益業務中缺乏能力的體現▽,因而對其發展前景持有看衰態度⊿▽。

同年⌒,美國司法部認定德銀在債務危機前向美投資者出售高風險資產時♂,隱瞞相關信息♂▽,致使美國在金融危機中蒙受更大損失⊙◇,要對德銀處罰140億美元⊙♂△。后雖經德國政府及該行多方工作↑,仍被敲了72億美元「竹杠」∴◇。此後∟〇,德銀的盈利能力和經營狀況每況愈下⊙♂,且難見好轉之機□﹡☆。

然而┊,德銀冒進的經營策略在近年來卻頻頻遭遇失利∵。2015年♂↑◇,德意志銀行因涉嫌操縱倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)﹡,同意支付25億美元與美英兩國監管機構達成和解∴⌒。2016年∵∴,德意志銀行因其投資的應急可轉換資本工具(CoCo債)大幅下跌↑,被曝出出現嚴重虧損的傳聞♂,一度引發外界對歐洲是否出現新金融風暴的擔憂☆☆♀。

德銀大幅裁員背後⌒□◇,有多少經營大坑|新京報專欄從德銀過去的經歷可以看出⊙,過度追求利潤與槓桿♀∴,甚至迷失在錢生錢的狂歡中∴,失去金融業立足於服務實體經濟♂⊿〇,扮演經濟體系潤滑劑的角色⌒,最終將帶來駭人的損失與災難△♂。

7月7日┊⊿,德意志銀行在其官網公布其重組計劃∵◇,此次重組規模是德銀近年來力度最大的一次☆♂。其中⌒,最受關注的是大幅削減投資銀行大類下的海外股票交易類業務⊙▽⊙,從倫敦、紐約、東京等世界金融中心撤出∟,預計裁員人數高達1.8萬人♀,其幅度之大僅次於雷曼兄弟倒閉時的裁員人數〇﹡。德銀同一天還宣布成立「資本釋放部門」♂♂,以將高風險業務與集團主體相剝離⌒◇┊。

德銀雖然開啟了回歸初心、艱難求生的第一步⌒,但只能在重重挑戰中勉力前行♂。

但冷靜觀察┊,德銀未來「回歸初心」的道路恐怕並不平坦⊿?↑。德銀重組業務的成本高達50億歐元?,對於這家2018年勉力實現微薄盈利的銀行可以稱得上是天文數字?。在其股價低迷、市場信心不足的背景下↑⌒〇,如何籌措重組資金將是擺在澤溫總裁面前的巨大難題π⌒△。

作為擁有近150年歷史的德國老牌銀行△⌒∟,德意志銀行過去的經營理念似乎與嚴謹務實的德國態度相差甚遠⌒〇∴,力爭將自己培養成涉及零售銀行、投資銀行、資本市場運作等多領域的全能型選手☆,以期在全球資本自由化浪潮中最大限度地攫取利潤♀∟◇。

但其總裁澤溫事實上是理智的⊿,即帶領德銀逐漸遠離衍生產品、債務投資、外匯對沖等賭場式圍城↑,回歸零售銀行和貸款融資的基礎業務中去┊▽﹡。

德銀裁員重組:「遲到但必要的決策」消息一經發佈♀?⊙,次日德銀股價即大跌4.5%至每股6.85歐元?,顯示出市場對於德銀髮展前景的悲觀預期⌒ππ。但從另一個視角看△□∟,德銀的決定反映其在當下全球及歐洲經濟預期不確定性巨大的背景下⊿∵▽,迴避「賭場資本主義」的超高求生欲┊♀,以及回歸金融業助力實體經濟融資的初心〇◇⊿。英國《金融時報》稱德銀此舉為「遲到但必要的決策」π□┊。

從德銀過去的經歷∟▽,乃至歷次金融危機帶給我們的教訓都可以看出▽,過度追求利潤與槓桿π,甚至迷失在錢生錢的狂歡中﹡┊∵,失去金融業立足於服務實體經濟?∵,扮演經濟體系潤滑劑的角色⌒△┊,最終將帶來駭人的損失與災難〇▽。

同時∴,德銀回歸傳統業務也面臨不小困難◇♀∟,在歐元區長期處於負利率∴▽,各國國債等安全型資產收益率低迷的背景下♂▽⌒,多數銀行不得不以虧損來進行傳統吸儲□。此外♂┊◇,在歐盟和歐元區經濟前景低迷∴,全球貿易保護主義陰雲不散〇♀,英國脫歐進程進一步向無協議蔓延的背景下⌒π,歐元區實體經濟活動也缺乏動力▽,投資和融資需求也因此難以活躍♀♂。

同時▽,從德國乃至歐盟政治決策者眼中┊〇▽,作為具有歐元區系統性風險的全能銀行┊?,德銀遠離高風險業務的決定◇,將為歐元區經濟注入更多穩定性∴△⊿,助推歐元區朝遠離釀成歐債危機的「銀行-國債」風險循環∴∵〇。

作者:張蓓(中國國際問題研究院歐洲研究所助理研究員) 董一凡(中國現代國際關係研究院歐洲研究所助理研究員)

上述的案例雖有美國維護金融霸權「長臂管轄」的身影存在┊☆,但德銀「常在河邊站哪有不濕鞋」也是不爭的事實π〇,其投行部門近年來幾乎年年給德銀帶來6億歐元左右的虧損〇。

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